Kdo přežije krizi
Hospodářské noviny, 03.02.2010
Realitní krize posílí developery, kteří mají. nakoupené pozemky a dobré nápady.
Realitní krize ještě výrazněji rozdělí firmy, působící v rezidenčním developmentu, na dvě skupiny. Menší hráči budou schopni zahajovat nové projekty, ale nebudou už mít síly na jejich dokončení. Naproti tomu velké firmy, schopné zahajovat i dokončovat vlastní stavby, budou vedle toho kupovat a dokončovat dobré projekty menších hráčů. Tak vidí budoucnost rezidenčního trhu analytici i developeři. Nikdo ale nechce jmenovat, která firma se v jaké skupině ocitne.
Uspěje ten, kdo se odliší
"Obecně lze říci, že se na trhu udrží i menší firmy. Ty odstartují projekty, které dokončí velcí hráči. Úspěch větších bude záležet na jejich kapitálové síle, na množství a kvalitě pozemků, které budou mít k dispozici, i na tom, jak dokážou odlišit své projekty od konkurenčních. Také bude rozhodovat, zda nabídnou přidanou hodnotu ve formě lepší dostupnosti lokality či kvality zařízení bytu," soudí Filip Endal, analytik realitních trhů poradenské společnosti Deloitte.
"Po roce 2011 na trhu nebudou kapitálově slabé společnosti, které si na úvěr koupily pozemek a potom zkoušely, zda na úvěr postaví bytový areál," uvedl Evžen Korec, šéf společnosti Ekospol. Firmu podle něj nelze postavit na úvěrech. Pokud systém projektového financování fungoval tak, že developer vzal od banky 90 procent a jen 10 procent měl vlastních, znamenalo to velká rizika. Úvěry by podle Korce neměly převýšit 50 procent celkových nákladů projektu.
"Krizi přežijí jen kapitálově silní developeři, kteří svůj zisk reinvestovali do nákupu pozemků a do dalších projektů a jejichž síla nespočívá jen v tom, že nabrali velké množství úvěrů," dodal šéf Ekospolu.
Podle Jiřího Volfa, analytika investičního oddělení firmy King Sturge, banky ani letos úvěry neuvolní. Proto se někteří developeři budou specializovat jen na nákup pozemků a získání potřebných povolení, což pak dále prodají.
"Silnější pozici na trhu budou mít velcí hráči, kteří mají dostatečné finanční prostředky i zkušenosti, nicméně na trhu budou dále působit i menší hráči, kteří se zaměří na menší projekty," uvedl Volf. Stejný názor má i Tomáš Krones, ředitel PPF ECM Advisory.
"Ti nejslabší developeři s nejhoršími projekty skončí. Úspěšní developeři se soustředí spíše na skupování pozemků konkurence a na vytváření vlastních projektů," soudí Tomáš Pardubický, generální ředitel společnosti Finep.
Za své staví nejen Skanska
Pokud bychom vyhlídky developerů posuzovali podílem vlastních a úvěrových prostředků, pak mají nejlepší šanci na posílení svých tržních pozic společnosti Skanska Reality, Ekospol, PPF ECM Advisory, Passerinvest Group a JRD.
Skanska Reality letos dokončí 205 bytů a 22 rodinných domů a začne stavět 637 bytů. "Díky silnému zázemí mateřské společnosti financujeme naše projekty z vlastních zdrojů," prohlásila Naděžda Ptáčková, ředitelka marketingu Skanska Reality.
Firma ročně dokončí průměrně 500 bytů, stamilionové zisky z jejich prodeje investuje do dalších projektů. K dispozici má i tři čtvrtě miliardy korun, které Skanska získala prodejem svého pražského sídla na Kubánském náměstí.
Výhradně z vlastních peněz staví i Ekospol, který letos zahájí stavbu 335 bytů za 672 miliony korun. Výstavbu financuje z postupných plateb klientů a z vlastních zisků. Jen za loňský rok firma vydělala 230 milionů korun.
Kapitálově silným zázemím, majetkem za 30 miliard korun, i vstřícným přístupem bank disponuje PPF ECM Advisory, která letos začne stavět 126 bytů v projektu City Epoque na Pankráci za 2,7 miliardy korun.
Nováčkem v rezidenční výstavbě je skupina Passerinvest, která kapitál získala výstavbou a prodejem kancelářských budov BB centra v pražské Michli a nyní začíná stavět 139 bytů Rezidenčního parku Baarova v Praze 4.
Ze zisků z minulých projektů a z postupných plateb nových klientů financuje výstavbu svých energeticky úsporných domů společnost JRD. Letos dokončí byty za 270 milionů korun a zahájí stavbu za dalších 120 milionů. "Ve stadiu hrubé stavby máme prodáno 60 až 85 procent projektu," řekl šéf JRD Jan Řežáb.
Vedle vlastních prostředků využijí ve větší či menší míře bankovních úvěrů developerské společnosti Sekyra Group, Finep, Lighthouse Group či NeoCity Group, které letos chtějí v Praze postavit více než 1500 nových bytů.
1. NOVÝ PARK PÍSNICE
Vizualizace: EKOSPOL - Nový Park Písnice